SpaceX dévoile ses comptes avant une IPO record
La société aérospatiale SpaceX, dirigée par le multimilliardaire Elon Musk, a rendu public son dossier d’introduction en Bourse (IPO) mercredi. Ce document, déposé auprès du gendarme boursier américain (SEC), révèle pour la première fois les comptes de l’entreprise. En 2025, SpaceX a généré un chiffre d’affaires de 18,7 milliards de dollars, mais a terminé l’exercice avec une perte opérationnelle de 2,6 milliards de dollars. Cette perte s’explique par des investissements massifs dans l’intelligence artificielle (IA) et le développement de nouvelles fusées.
Une cotation sur le Nasdaq
SpaceX avait déjà déposé un premier document confidentiel auprès de la SEC en avril, une étape classique vers la cotation. Cette nouvelle version publique apporte des détails supplémentaires. L’entreprise a choisi d’être cotée sur le Nasdaq, place boursière américaine prisée des géants technologiques. Son ticker, le symbole boursier, sera SPCX.
Vers une opération record
SpaceX n’a pas divulgué le montant qu’elle souhaite lever ni sa valorisation. Selon plusieurs médias, l’opération pourrait atteindre environ 75 milliards de dollars, pulvérisant le record mondial d’IPO détenu par Saudi Aramco (25,6 milliards de dollars en 2019). La capitalisation boursière de SpaceX pourrait atteindre 1 750 milliards de dollars, soit près de cent fois son chiffre d’affaires annuel, bien au-dessus des standards habituels.
Elon Musk garde le contrôle
La structure capitalistique permet à Elon Musk de conserver le contrôle de l’entreprise avec 79 % des droits de vote. Il détient la quasi-totalité des actions de classe B, qui confèrent dix fois les droits de vote des actions ordinaires. Il ne détiendra toutefois qu’environ 42 % du capital, contre 51 % actuellement. SpaceX reconnaît que cet arrangement comporte des risques pour les investisseurs, Musk ayant le pouvoir de contrôler les décisions nécessitant l’approbation des actionnaires, y compris l’élection du conseil d’administration.
Une vision tournée vers l’avenir
À travers SpaceX, Elon Musk propose une vision axée sur le commerce spatial, les centres de données en orbite, l’internet par satellite et l’IA. “L’idée, c’est de croire en l’avenir et de penser qu’il sera meilleur que le passé”, déclare-t-il dans le document. “Je ne peux rien imaginer de plus excitant que d’aller dans l’espace et être parmi les étoiles”, ajoute-t-il.
Une colonie sur Mars comme objectif
Lors de l’absorption de xAI en février, SpaceX était valorisé à 1 250 milliards de dollars. La participation d’Elon Musk vaut au minimum 635 milliards de dollars. Le document révèle deux plans de rémunération massifs qui pourraient augmenter sa fortune de plus de 130 milliards de dollars. L’une des conditions pour bénéficier de l’intégralité du plan est l’établissement d’une colonie sur Mars avec au moins un million d’habitants.
Selon l’analyste Dan Ives de Wedbush, cette IPO constitue un “tournant majeur pour le secteur spatial et technologique”. La constellation Starlink représente la principale source de revenus, avec un chiffre d’affaires en hausse de près de 50 % entre 2024 et 2025. En revanche, l’activité IA (incluant X et xAI) a enregistré une perte d’exploitation de plus de 6 milliards de dollars l’an dernier.
