Paramount Skydance relance la course au rachat de Warner Bros Discovery
Paramount Skydance a soumis une nouvelle offre de rachat pour le groupe de cinéma et de télévision américain Warner Bros Discovery (WBD), selon un communiqué publié mardi par ce dernier. Cette proposition intervient après une période de sept jours accordée par WBD à Paramount Skydance (PSKY) pour tenter de le convaincre de renoncer à son acquisition par la plateforme de streaming Netflix.
Un feuilleton qui se prolonge
Netflix avait accepté de laisser Warner Bros Discovery étudier une éventuelle dernière offre de PSKY, mettant ainsi fin temporairement aux tensions entre les parties. Ce nouvel épisode s'inscrit dans un feuilleton qui dure depuis plusieurs mois, marqué par des négociations complexes et des rebondissements stratégiques.
Deux scénarios concurrents pour l'avenir de Warner Bros Discovery
Actuellement, le conseil de WBD s'est engagé à accepter les termes soumis par Netflix, qui prévoit l'acquisition d'une partie du groupe pour 82,7 milliards de dollars. Cette transaction exclurait les chaînes traditionnelles de Warner Bros Discovery, notamment CNN et Discovery, qui seraient logées dans une nouvelle société baptisée Discovery Global et introduite en Bourse.
En revanche, Paramount Skydance propose de reprendre l'ensemble de Warner Bros Discovery, valorisé 108 milliards de dollars. PSKY estime que sa proposition a plus de chances d'être autorisée par les régulateurs que celle de Netflix, une thèse vivement contestée par la plateforme de streaming qui accuse PSKY d'avoir « dépeint de façon erronée » le processus de validation réglementaire.
Un montage financier complexe et des enjeux familiaux
L'opération proposée par Paramount Skydance nécessite un montage financier atypique et le soutien personnel de Larry Ellison, fondateur du groupe Oracle et père du patron de PSKY, David Ellison. Il s'agit en effet pour Paramount Skydance de prendre le contrôle d'une entité qui pèse plus de six fois son poids en Bourse, un défi considérable sur le plan financier et opérationnel.
Décision imminente des actionnaires
Le conseil de Warner Bros Discovery a indiqué qu'il étudiait la nouvelle offre de PSKY avec ses conseillers financiers et juridiques. WBD a fixé au 20 mars la date de l'assemblée générale extraordinaire lors de laquelle les actionnaires devront se prononcer sur l'avenir du groupe. Pour l'instant, le conseil recommande toujours favorablement la transaction avec Netflix, mais la nouvelle proposition de Paramount Skydance pourrait changer la donne dans les prochaines semaines.
Cette bataille pour le contrôle de Warner Bros Discovery illustre les transformations profondes que traverse l'industrie du divertissement, où les acteurs traditionnels du cinéma et de la télévision cherchent à s'adapter à l'ère du streaming tout en préservant leurs actifs historiques.
