Un big bang dans les télécommunications françaises
Les opérateurs Bouygues Telecom, Iliad (Free) et Orange ont annoncé ce samedi 6 juin 2026 un accord avec Altice France pour racheter sa filiale SFR. Cette transaction, qualifiée de « l'une des plus importantes opérations industrielles en Europe dans le secteur », s'élève à 20,35 milliards d'euros. Elle entraînerait la disparition de SFR, ses clients et fréquences étant répartis entre les trois acquéreurs.
Que contient l'accord d'acquisition ?
Selon le protocole, Bouygues Telecom prendra en charge 42 % du prix, Free (Iliad) 31 % et Orange 27 %, via l'acquisition de titres SFR. Un complément de prix pouvant atteindre 650 millions d'euros a été négocié. En termes de répartition des actifs, Bouygues Telecom héritera du segment B2B de SFR et d'une partie de ses activités grand public (environ 6,4 millions de clients). Free récupérera les quelque 6 millions d'abonnés de l'offre RED by SFR et près de 2 millions de clients grand public. Orange se verra attribuer environ 4,9 millions de clients. Les fréquences seront également partagées. Le chiffre d'affaires du périmètre concerné a atteint 8 milliards d'euros en 2025, dont 52 % pour Bouygues Telecom, 27 % pour Iliad et 21 % pour Orange.
Quand l'opération aura-t-elle lieu ?
La clôture est espérée au second semestre 2027, mais de nombreuses étapes restent à franchir. L'offre doit être déposée auprès de l'Autorité de la concurrence à Paris et de la Commission européenne à Bruxelles, qui disposent de 18 mois pour autoriser ou bloquer le rachat. Le ministre de l'Économie Roland Lescure a souligné que les autorités devront évaluer rigoureusement les conséquences sur le marché et la concurrence. Le risque d'une hausse des prix pour les consommateurs, lié à la disparition d'un des quatre grands opérateurs, pourrait influencer la décision. En cas de feu vert, la migration des abonnés et des infrastructures se fera par étapes, sur plusieurs années.
Que deviendront les salariés de SFR ?
Les 8 000 salariés de SFR sont inquiets pour leur emploi. Les quatre groupes se sont engagés à garantir un emploi à tous les salariés du périmètre repris jusqu'à début 2029, via le maintien de leur poste ou une proposition d'emploi. Les dirigeants d'Altice France et de SFR ont promis d'ouvrir un dialogue social avec les syndicats. Cependant, l'UNSA alerte sur un risque de suppressions massives d'emplois en raison des redondances entre les activités de SFR et celles des repreneurs. La CFDT réclame un cadre social négocié pour protéger l'emploi. Par ailleurs, l'incertitude pèse déjà sur les salariés : une enquête de janvier révèle que près d'un quart des répondants présentent un risque élevé de burn-out.
