Les nationalisations d'entreprises font leur grand retour dans le monde entier. Selon une étude récente, pas moins de 80 opérations de ce type ont été recensées en 2025, un chiffre record depuis 2010. Ce phénomène, qui touche aussi bien les pays développés que les économies émergentes, marque un tournant dans la politique économique mondiale.
Un mouvement planétaire
Des États-Unis à l'Europe, en passant par l'Asie, les gouvernements reprennent le contrôle d'entreprises jugées stratégiques. Aux États-Unis, l'administration Biden a nationalisé de fait plusieurs entreprises technologiques, notamment dans le secteur des semi-conducteurs, afin de garantir la souveraineté technologique du pays. En Europe, la France a procédé à la nationalisation temporaire d'EDF, le géant de l'énergie, pour faire face à la crise énergétique. L'Allemagne a suivi le mouvement avec le sauvetage de Uniper, son principal importateur de gaz.
En Asie, la Chine intensifie son emprise sur les entreprises privées, notamment dans les secteurs de la technologie et de l'éducation. Le Japon, de son côté, a nationalisé la compagnie aérienne Japan Airlines pour éviter sa faillite. Cette tendance ne se limite pas aux grandes puissances : des pays comme l'Inde, le Brésil et l'Afrique du Sud ont également recours à des nationalisations ciblées.
Des motivations multiples
Plusieurs facteurs expliquent ce retour en grâce des nationalisations. Tout d'abord, la crise sanitaire a affaibli de nombreuses entreprises, obligeant les États à intervenir pour préserver l'emploi et l'activité économique. Ensuite, les tensions géopolitiques, notamment la guerre en Ukraine, ont mis en lumière la dépendance des pays dans des secteurs clés comme l'énergie et la défense. Les gouvernements cherchent donc à sécuriser leurs approvisionnements et à protéger leurs intérêts stratégiques.
Enfin, la montée des préoccupations environnementales et sociales pousse les pouvoirs publics à reprendre la main dans des secteurs comme l'énergie, les transports ou la santé. Comme le souligne un rapport de l'OCDE, « les nationalisations sont devenues un outil de politique industrielle à part entière, utilisé pour répondre à des objectifs de transition écologique et de cohésion sociale ».
Des conséquences économiques contrastées
Si les nationalisations peuvent sauver des entreprises en difficulté et préserver des emplois, elles comportent aussi des risques. Le coût pour les finances publiques peut être élevé, comme en témoigne le sauvetage de Uniper, qui a coûté plus de 40 milliards d'euros à l'Allemagne. De plus, la gestion publique des entreprises est souvent critiquée pour son manque d'efficacité et d'innovation.
Certains économistes s'inquiètent d'un retour du dirigisme, qui pourrait freiner l'investissement privé et la compétitivité. D'autres, au contraire, estiment que ces interventions sont nécessaires pour corriger les défaillances du marché et garantir l'intérêt général. Selon une étude de la Banque mondiale, les entreprises nationalisées ont tendance à être moins productives que leurs homologues privées, mais elles peuvent jouer un rôle stabilisateur en période de crise.
Vers un nouvel équilibre
Ce mouvement de nationalisation s'accompagne également de privatisations dans certains secteurs, signe que les gouvernements cherchent un nouvel équilibre entre intervention publique et initiative privée. Par exemple, la France a récemment privatisé une partie de ses aéroports, tandis que le Royaume-Uni a vendu des parts dans la banque RBS. Cette valse-hésitation montre que la frontière entre public et privé est de plus en plus poreuse.
À l'avenir, les nationalisations pourraient se multiplier dans des domaines liés à la transition énergétique, comme les énergies renouvelables ou les réseaux électriques, ainsi que dans les technologies de pointe comme l'intelligence artificielle et les semi-conducteurs. Les États entendent bien garder la main sur ces secteurs jugés vitaux pour leur souveraineté.
Un débat démocratique nécessaire
Ce retour des nationalisations soulève d'importantes questions démocratiques. Comment garantir la transparence et l'efficacité de ces opérations ? Quel rôle pour les citoyens et les salariés dans la gestion des entreprises publiques ? Autant de défis que les gouvernements devront relever pour que ces nationalisations soient acceptées et bénéfiques pour tous.
En attendant, le phénomène est là : les nationalisations sont de retour, et elles pourraient bien redessiner le paysage économique mondial dans les années à venir.
