Le financement de la rénovation, un défi majeur pour les propriétaires français
Adapter son logement aux nouvelles contraintes climatiques, améliorer sa performance énergétique, réduire ses factures : les besoins en rénovation n'ont jamais été aussi importants. Mais pour de nombreux ménages, une difficulté demeure centrale : financer ces travaux. Selon le dernier baromètre Qualitel, seuls 20 % des propriétaires ont engagé ou envisagé des travaux d'adaptation, le coût restant le principal frein.
Un constat d'autant plus marqué dans un contexte de resserrement des aides publiques. « Aujourd'hui, pour beaucoup de ménages, l'apport personnel, les aides de l'État et le crédit bancaire ne suffisent plus à boucler un projet », confirme Hervé Degreve, cofondateur de Vasco.
Vasco : une solution alternative de financement qui connaît un succès croissant
Créée en 2023 et basée à Bordeaux, la société développe une solution alternative de financement reposant sur le « home equity ». Son principe : investir directement dans le bien immobilier en échange d'une quote-part, afin de financer les travaux sans recourir à l'emprunt.
Le modèle séduit dans un marché sous tension. « Entre le premier et le second semestre 2025, nous avons enregistré cinq fois plus de demandes », indique le dirigeant. L'entreprise traite désormais une vingtaine de sollicitations par jour.
Depuis son lancement, Vasco a financé une quarantaine d'opérations, avec un rythme qui s'accélère : une dizaine de projets par mois actuellement, pour un montant moyen de 50 000 euros. L'objectif affiché est d'atteindre une centaine d'opérations d'ici à fin 2026.
Un champ d'action qui s'élargit au-delà de la rénovation énergétique
Initialement centrée sur la rénovation énergétique, l'activité s'est progressivement élargie. Isolation, chauffage, remise aux normes, mais aussi adaptation aux effets du changement climatique : les projets financés reflètent l'évolution des besoins.
« Nous intervenons de plus en plus sur des problématiques liées aux sols argileux, aux inondations ou à la proximité du littoral », précise Hervé Degreve.
Un dispositif qui permet de débloquer des situations complexes
Le dispositif répond aussi à des situations de blocage bien identifiées. Dans les copropriétés, notamment, les travaux votés peuvent mettre en difficulté certains ménages. Aujourd'hui, environ un tiers de l'activité de Vasco concerne ces configurations.
« Lors de votes de travaux importants, environ 10 % des copropriétaires quittent leur logement, et dans la moitié des cas, ces départs sont subis », souligne le dirigeant. En apportant une solution de financement, l'entreprise permet à certains propriétaires de rester dans leur logement, tout en participant à la rénovation de l'immeuble.
Un fonctionnement simple et encadré
Le fonctionnement repose sur une logique simple : Vasco investit dans le bien, en prenant une participation proportionnelle au montant des travaux. Une convention est signée pour une durée de dix ans, avec la possibilité pour le propriétaire de racheter les parts à l'issue de cette période.
L'opération, encadrée par un notaire, s'appuie sur une expertise immobilière pour déterminer la valeur du bien avant et après travaux. Ce modèle présente un avantage clé : il n'alourdit pas l'endettement des ménages, un point décisif alors que les conditions d'accès au crédit sont aujourd'hui plus strictes.
Des exemples concrets de revalorisation immobilière
Au-delà du financement, ces opérations permettent souvent de revaloriser significativement les biens. À Arcachon par exemple, Dominique, propriétaire d'une maison dont les travaux avaient été sous-estimés, a ainsi pu finaliser son projet grâce à un financement de 47 000 euros.
En contrepartie d'une participation de 16 %, la valeur de son bien est passée de 340 000 à 500 000 euros après travaux.
Une solution d'avenir face aux contraintes croissantes
À mesure que les contraintes énergétiques et climatiques s'intensifient, tout comme les freins au financement, ces solutions hybrides pourraient s'imposer comme un levier clé. Car si la nécessité de rénover fait désormais consensus, sa mise en œuvre reste, plus que jamais, une question de moyens.
Source : Baromètre Qualitel, « Aléas climatiques et logement - Ce que les Français vivent, redoutent et attendent ». 3 680 personnes interrogées.
