L'explosion vertigineuse du marché des traitements anti-obésité
Les chiffres donnent véritablement le vertige. En seulement quatre années, le chiffre d'affaires mondial des traitements contre l'obésité a connu une croissance spectaculaire, passant de 1,3 milliard de dollars à plus de 25 milliards de dollars à la fin de l'année 2025. « Je n'avais jamais observé un marché se développer avec une telle rapidité et une telle ampleur », confie Alexandra Ralli, analyste financière spécialisée dans le secteur de la santé pour la banque Lombard Odier. Et tous les indicateurs suggèrent que cette tendance n'en est qu'à ses débuts. Avec près d'un milliard de personnes souffrant d'obésité à travers le monde, le potentiel commercial apparaît en effet considérable.
La domination de deux géants et la ruée des concurrents
Actuellement, deux laboratoires pharmaceutiques se partagent la majeure partie de ce marché florissant. Le danois Novo Nordisk, pionnier avec son traitement Wegovy, et son rival américain Eli Lilly, avec les médicaments Mounjaro et Zepbound, règnent en maîtres. Le marché américain constitue, de très loin, le principal débouché pour ces thérapies. Le laboratoire Novo Nordisk y réalise approximativement 60 % de son chiffre d'affaires global. Attirée par ce nouvel eldorado, l'ensemble de l'industrie pharmaceutique tente désormais de rattraper son retard.
« De nombreux grands laboratoires se sont lancés à leur tour dans la course aux médicaments anti-obésité », note l'analyste, en citant des géants comme Amgen, AstraZeneca, Sanofi, Pfizer ou Roche. Ces entreprises ont multiplié les acquisitions stratégiques pour développer la prochaine génération de molécules efficaces.
Le tournant des traitements oraux en 2026
Les traitements évoluent fortement. Jusqu'à présent administrés sous forme d'injections hebdomadaires, l'année 2026 marque un tournant décisif avec le lancement des premiers formats oraux. Cette nouvelle présentation constitue une solution beaucoup moins coûteuse et plus pratique pour les patients, car elle ne nécessite plus de réfrigération. Le prix du Wegovy oral a ainsi été fixé à 150 dollars par mois, contre plus de 350 dollars pour les stylos injectables, rendant le traitement plus accessible.
L'épineuse question du remboursement
Reste la question cruciale et complexe du remboursement par les systèmes de santé. Les laboratoires s'activent pour démontrer que leurs nouvelles molécules ne permettent pas seulement de lutter contre l'obésité. Ils cherchent à prouver qu'elles réduisent également les risques cardio-vasculaires, l'apnée du sommeil ou les maladies du foie. « En démontrant bien plus qu'une simple perte de poids et en apportant la preuve de bénéfices cliniques sur d'autres maladies graves et coûteuses, les laboratoires peuvent justifier une demande de remboursement », avance Alexandra Ralli.
Aux États-Unis, cette stratégie commence à porter ses fruits. Le programme fédéral Medicare devrait commencer à couvrir ces traitements d'ici mi-2026 pour les patients répondant à des critères précis de comorbidité. En France, l'approche reste plus prudente. Face à une facture potentiellement explosive pour la Sécurité sociale, la Haute Autorité de santé (HAS) a rendu un avis limitant le remboursement. Il est réservé aux personnes souffrant d'obésité massive (IMC supérieur à 40) avec comorbidité (environ 500 000 patients), et à celles avec un IMC supérieur à 35 et des comorbidités sévères (1 à 1,5 million de personnes). Le nombre total de patients éligibles reste donc bien inférieur aux 12 à 15 millions de Français en surpoids ou obèses.
La perspective d'une baisse des prix et la menace des génériques
Sur ce marché en pleine expansion, les prix des traitements pourraient néanmoins baisser à court ou moyen terme. Le brevet du sémaglutide, la molécule star de Novo Nordisk, tombe actuellement dans le domaine public sur plusieurs marchés majeurs, dont le Brésil, le Canada, l'Inde et surtout la Chine. Des fabricants de génériques, notamment chinois et indiens, sont déjà prêts à inonder ces marchés avec des copies beaucoup moins chères.
Cependant, leurs ambitions se heurtent encore aux barrières réglementaires européennes et américaines. « Les génériques chinois de Wegovy viseront d'abord le marché domestique. Une expansion internationale pourrait être envisagée dans un second temps, après la réalisation de nouveaux essais cliniques avec des populations internationales, conformes aux exigences réglementaires des pays concernés », explique Alexandra Ralli. Les marchés américain et européen, où les brevets courent au-delà de 2030, restent, pour quelques années encore, des forteresses protégées pour les laboratoires innovants.
