Septembre 1979 - mars 2026 : un miroir énergétique inversé
Quarante-sept années séparent ces deux dates, mais une même angoisse persiste. En 1979, la révolution iranienne et la chute du gouvernement de Chapour Bakhtiar ont déclenché le second choc pétrolier, précipitant la planète dans la récession et mettant fin aux Trente Glorieuses. Aujourd'hui, par un curieux effet de miroir inversé, l'Iran se retrouve à nouveau au cœur de la scène énergétique mondiale. La dictature des Mollahs, décapitée par l'attaque conjointe des États-Unis et d'Israël, apparaît extrêmement fragilisée.
Un contexte mondial radicalement transformé
Pourtant, le monde de 2026 n'a plus rien à voir avec celui de 1979. Le poids du pétrole dans nos économies a drastiquement reculé, l'OPEP a perdu de sa superbe, les États-Unis sont devenus les premiers producteurs mondiaux d'or noir, l'électrification massive des usages est en marche et la Chine, autrefois claquemurée, affiche aujourd'hui un besoin frénétique d'énergie. Si le contexte est radicalement différent, les tensions n'en sont pas moins réelles. Les marchés financiers demeurent très fébriles, comme en témoigne le coup de chaud sur les cours du pétrole et surtout du gaz depuis le début du conflit.
Les sept points clés de la nouvelle géopolitique énergétique
1. La Chine, cible stratégique de Trump
Le plan a été peaufiné et n'est même pas secret. Dans le rapport sur la stratégie de sécurité nationale publié en novembre dernier, Donald Trump ne cache pas son intention d'affaiblir par tous les moyens l'expansion économique, technologique et financière de la Chine. Le géant asiatique possède un talon d'Achille : l'énergie. Pour alimenter sa machine économique, Pékin a un appétit d'ogre, malgré ses efforts pour développer à toute vitesse les énergies renouvelables. Le pays importe quasiment 75 % de ses besoins en pétrole et 40 % de ceux en gaz, avec des achats records l'an passé.
Malgré les sanctions occidentales, l'Iran constituait – avec le Venezuela – l'un de ses principaux fournisseurs. Entre 80 et 90 % de l'or noir iranien étaient absorbés par la Chine, soit 13 % de ses achats globaux. Téhéran parvenait à acheminer ce pétrole, à un prix décoté de 5 à 10 %, via des flottes fantômes et des transvasements en pleine mer. Mais Pékin cherchait aussi de nouvelles routes, comme le port pakistanais de Gwadar, pour réduire sa dépendance aux détroits de Malacca et d'Ormuz. Ces options de diversification sont aujourd'hui remises en question par les attaques contre Téhéran et l'avenir incertain du régime.
2. Détroit d'Ormuz : bluff ou véritable blocage ?
Ces dernières années, l'Iran a brandi à de nombreuses reprises la menace de bloquer le détroit d'Ormuz, sans jamais passer à l'acte. L'opération militaire conjointe des États-Unis et d'Israël a marqué un point de bascule dangereux. Depuis le 28 février, les Gardiens de la révolution ont interdit aux navires de commerce et aux pétroliers de traverser ce couloir maritime stratégique. Coup de bluff ou escalade assumée ? Le lendemain de l'annonce, certains navires étaient parvenus à rejoindre le golfe d'Oman, tandis que d'autres ont préféré jeter l'ancre.
Ce couloir large d'une cinquantaine de kilomètres voit passer chaque jour 20 % de la production mondiale de pétrole. L'hypothèse d'un blocage généralisé et durable paraît toutefois improbable. Une interruption prolongée pénaliserait tout le monde, y compris l'Iran. Seul un régime acculé, qui n'aurait plus rien à perdre, pourrait sacrifier ses propres intérêts économiques. Les autorités iraniennes ne peuvent réellement envisager cette option que si elles s'estiment condamnées.
3. Téhéran : un poids lourd devenu poids plume
L'Iran fait partie du club très fermé des dix plus gros producteurs de pétrole et dispose de la troisième réserve mondiale d'or noir. En temps normal, ces atouts auraient suffi à provoquer une perturbation majeure de la production mondiale après l'attaque. Il n'en est rien. Les sanctions imposées par Washington au cours des vingt dernières années ont empêché Téhéran d'écouler une grande partie de sa production. La quasi-totalité de ses exportations est dirigée vers la Chine et certains pays asiatiques.
Si bien que la République islamique pèse beaucoup moins qu'auparavant dans l'échiquier mondial du pétrole. Avant la révolution de 1979, l'Iran produisait près de six millions de barils par jour, contre moins de trois millions aujourd'hui. Le marché peut absorber sans difficulté une interruption de la production iranienne, qui pourrait même être compensée à elle seule par l'Arabie saoudite.
4. Un marché loin de l'emballement de 1979
Le monde est-il à l'aube d'un nouveau choc pétrolier ? Depuis le début des frappes, la crainte d'une flambée des prix s'est ravivée. À l'ouverture des marchés le 2 mars, les cours ont bondi de 13 %. Une hausse notable, mais encore loin des sommets atteints lors du pic de 1979, lorsque les tarifs avaient plus que doublé en quelques mois. La donne a changé : les stocks mondiaux de brut sont à leur plus haut niveau depuis avril 2020, et l'offre reste excédentaire par rapport à la demande.
Les opérateurs se préparent à une montée des tensions depuis des semaines et ont pris des précautions en ce sens. Une pénurie physique semble donc exclue. Même en 1973 et 1979, il n'y en avait pas eu à l'échelle mondiale. Les acteurs ont appris de ces épisodes : les réserves stratégiques sont plus importantes, les sources d'approvisionnement plus diversifiées et les mécanismes logistiques plus flexibles. Le marché est aussi plus transparent grâce aux systèmes de géolocalisation et aux images satellites.
5. Le gaz naturel liquéfié, l'autre bataille énergétique
Il n'y a pas que le marché pétrolier qui est suspendu aux raids aériens en Iran. Les livraisons de gaz naturel liquéfié (GNL) sont aussi en jeu. Victime collatérale du conflit, QatarEnergy a stoppé depuis le 2 mars sa production après que ses installations gazières ont été prises pour cible par l'armée iranienne. De quoi déstabiliser le marché, alors que le Qatar fournit à lui seul 20 % de l'offre mondiale en GNL.
Sur les 110 milliards de mètres cubes qui transitent par le détroit d'Ormuz, environ 30 milliards sont à destination de la Chine. Pour d'autres pays asiatiques comme le Japon, la Corée du Sud et surtout Taïwan, la disparition de la production qatarie pourrait rapidement devenir problématique. L'Europe n'est pas à l'abri non plus, avec des stocks bas en cette fin d'hiver et la promesse de stopper ses achats de GNL russe d'ici la fin de l'année.
6. Les États-Unis, grands gagnants potentiels
Deux mots résument la stratégie de Trump : "Energy dominance", la domination énergétique. Un enlisement du conflit dans le Golfe pourrait opportunément profiter aux États-Unis, devenus le premier exportateur mondial de GNL. Privées des approvisionnements qataris, l'Europe et surtout l'Asie pourraient se tourner très rapidement vers eux. L'industrie américaine, qui a investi dans de nouvelles usines de liquéfaction, n'attend que cela pour allonger la liste de ses clients et les rendre captifs.
Les gaziers américains prévoient de doubler leur capacité de liquéfaction et d'exportation d'ici à 2029. En matière d'approvisionnement en gaz, l'Europe pourrait passer d'une dépendance à la Russie à une dépendance aux États-Unis.
7. Les espoirs russes face à la hausse des prix
Pour Moscou, l'augmentation des cours du brut s'apparente à une bouffée d'oxygène. Son économie est tributaire des exportations d'hydrocarbures, dont les recettes alimentent la guerre en Ukraine. Mais avec des débouchés réduits depuis 2022, la Russie doit brader son or noir. À destination de l'Inde ou de la Chine, l'indice Oural se négocie avec une décote d'environ 12 dollars le baril face au Brent.
Malgré ces rabais, près de 145 millions de barils erraient à bord de la flotte fantôme russe en janvier. Le Kremlin le sait : tant que les tensions au Moyen-Orient perdurent, Pékin devra chercher des volumes ailleurs. Mais le gain pour la Russie risque de n'être qu'un feu de paille. Si le conflit se résorbe, Téhéran continuera à faire pression sur les prix face à Moscou pour reconquérir ses parts de marché en Chine.
