Les fonds de performance absolue, qui visent une progression régulière quel que soit le contexte boursier, s'imposent comme une solution pour les épargnants souhaitant amortir les chocs de marché. Selon Lazard Frères Gestion, l'objectif est de réaliser chaque année une performance positive, tandis que DNCA Finance évoque « la recherche d'une performance régulière avec une volatilité limitée ». Ces produits, qui ne se réfèrent pas à un indice mais à une cible de hausse, gagnent du terrain dans les contrats d'assurance-vie.
Une routine patrimoniale en trois étapes
Avant d'envisager tout investissement, il est recommandé de vérifier régulièrement son organisation patrimoniale. Une routine en trois étapes permet de s'assurer que ses choix restent adaptés : d'abord, contrôler sa capacité d'épargne, notamment si les revenus ou les dépenses ont évolué. Ensuite, questionner la répartition des investissements entre les différentes catégories de placements. Enfin, faire le point sur la performance des produits détenus.
L'environnement économique demeure mouvant : taux d'intérêt en hausse, marchés actions au sommet, immobilier en dents de scie. Anticiper ces évolutions permet d'affronter l'avenir avec sérénité. C'est dans ce contexte que les fonds de performance absolue trouvent leur place.
Des stratégies variées pour des profils divers
Contrairement aux fonds traditionnels qui cherchent à battre un indice boursier, les fonds de performance absolue visent une cible de hausse. Parmi les approches les plus connues figurent les fonds long-short, qui achètent des titres à potentiel et vendent à découvert des sociétés jugées surcotées. D'autres stratégies incluent l'arbitrage, qui exploite les écarts de valorisation entre les places de marché, ou les produits « global macro », qui tirent parti des grandes tendances économiques.
Toutes ces méthodes se déclinent sur différents actifs : actions, obligations, devises, taux d'intérêt. On recense une dizaine d'approches au total. Ces techniques, assez complexes, sont traditionnellement utilisées par les investisseurs institutionnels comme les assureurs, caisses de retraite et mutuelles. Mais les choses changent : sur trois experts sollicités dans le cadre d'une analyse sur la diversification de l'assurance-vie, deux avaient intégré des fonds de performance absolue dans leurs choix d'unités de compte.
Amortir les mouvements boursiers avec une part modeste
« Ce sont des stratégies décorrélées des marchés, donc peu importe que ces derniers montent ou baissent », explique Valentine Demaison, directrice générale de Mon Petit Placement. Ag2R La Mondiale met également en avant leur capacité à générer de la performance dans des contextes différents, avec une prise de risque limitée. En clair, une dose de performance absolue dans un portefeuille permet d'amortir les mouvements de la Bourse et de multiplier les occasions de performance.
Attention, ces supports ne constituent pas une martingale : lorsque les marchés montent en ligne droite, ils font nettement moins bien que les supports classiques. En revanche, ils sont prisés lors des secousses boursières, car ils tirent parti de ces mouvements et protègent contre les mauvais paris. Il ne faut pas composer son portefeuille exclusivement avec ces véhicules ; ils complètent efficacement une allocation traditionnelle, avec une part modeste de l'ordre de 10 à 15 % pour un portefeuille équilibré à dynamique.
Ces derniers mois, les fonds obligataires de performance absolue sont particulièrement prisés. DNCA Invest Alpha Bonds a ainsi collecté près d'un milliard d'euros par mois l'an passé, avec des gains annualisés de +4,6 % sur cinq ans. Leur agilité sur tous les segments du marché obligataire répond à un besoin de réactivité dans un contexte où les taux évoluent rapidement.
