Le Bitcoin en chute libre : un effondrement qui interroge
Le Bitcoin, souvent considéré comme la reine des monnaies numériques, connaît actuellement une chute spectaculaire, avec une baisse de près de 50% depuis son plus haut d'octobre dernier à 125 700 dollars, pour atteindre environ 68 260 dollars en février. Cette descente en vrille n'étonne que les investisseurs novices, car le Bitcoin a déjà subi des corrections majeures par le passé : moins 87% en janvier 2015, moins 84% en décembre 2018, et moins 77% en novembre 2022. Cependant, cette nouvelle baisse est particulièrement mal vécue par les adeptes des cryptomonnaies, surtout après une période d'euphorie liée à l'avènement de Donald Trump, qui avait promu l'or numérique et positionné les États-Unis comme un refuge pour cette classe d'actifs.
Les causes multiples d'une chute sans coupable évident
Plusieurs facteurs sont évoqués pour expliquer cette chute : la baisse de l'or et de l'argent, la nomination d'un nouveau président de la Réserve fédérale, Kevin Marsh, prônant une politique monétaire restrictive, le retard dans l'adoption du Clarity Act au Sénat américain, les fluctuations du Nasdaq, les incertitudes autour de l'intelligence artificielle, et les tensions géopolitiques au Groenland, au Venezuela et en Iran. Thibault Boutrou, responsable de la plateforme crypto Meriam, souligne qu'aucun événement unique ne justifie cette baisse violente, mais plutôt une accumulation de petits phénomènes. Certains pointent également l'attitude de la famille Trump en matière de cryptomonnaies, qui jette le trouble sur la capacité des États-Unis à réguler ce secteur en plein essor.
L'influence grandissante de la finance traditionnelle
Selon Manuel Valente, directeur scientifique de la crypto-banque Coinhouse, le cœur du problème réside dans l'attitude de la finance traditionnelle. En janvier 2024, l'autorisation des ETF Bitcoin par la SEC a permis aux géants comme Blackrock et Fidelity d'offrir à leurs clients une exposition au Bitcoin sans en posséder directement. Ces ETF, représentant environ 4,5 à 5% du volume total des bitcoins, ont introduit le Bitcoin dans l'univers de Wall Street, le rendant tributaire de la finance qu'il était censé court-circuiter. Alexis Boeglin de Crypcool explique que les gestionnaires de fonds, face à l'incertitude, se débarrassent d'abord des actifs risqués et liquides comme le Bitcoin, ce qui amplifie la baisse.
Les risques systémiques et les perspectives d'avenir
Deux risques majeurs pourraient entretenir cette chute. Premièrement, le minage des bitcoins, avec un coût estimé à environ 60 000 dollars par unité, pourrait forcer les mineurs à vendre leurs réserves si les dépenses deviennent excessives. Deuxièmement, des entreprises comme Strategy, qui possède plus de 700 000 bitcoins, pourraient représenter un risque systémique si elles ne parviennent pas à rembourser leurs dettes. Malgré cela, les bitcoiners purs et durs restent optimistes, achetant régulièrement en mode DCA pour lisser les coûts et se fiant aux cycles historiques. Le halving, qui réduit la récompense des mineurs tous les quatre ans, a toujours provoqué des hausses suivies de chutes, avec des sommets de plus en plus élevés au fil du temps. Manuel Valente rappelle que le réseau Bitcoin fonctionne sans bug, avec une rareté assurée à 21 millions d'unités, dont les 20 millions seront atteints en mars prochain, et le dernier million en 2140.
En conclusion, la chute actuelle du Bitcoin est le résultat d'une combinaison de facteurs, avec l'entrée en jeu de la finance traditionnelle via les ETF modifiant potentiellement les cycles passés. Les experts soulignent la nécessité de patience et de stratégie à long terme pour naviguer dans cet univers volatil, où les hausses et baisses fulgurantes font partie intégrante de l'histoire de cette cryptomonnaie pionnière.
